存貨問(wèn)題困擾紡織服裝企業(yè)已經(jīng)一年有余，今年的服裝行業(yè)繼續(xù)延續(xù)去年以來(lái)嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)，收購(gòu)庫(kù)存服裝前三季度內(nèi)銷(xiāo)及出口均未出現(xiàn)好的轉(zhuǎn)機(jī)，服裝企業(yè)庫(kù)存積壓?jiǎn)栴}在市場(chǎng)低迷中逐漸凸顯。但分析人士表示，服裝行業(yè)正緊隨經(jīng)濟(jì)大勢(shì)逐漸筑底企穩(wěn)，終端消費(fèi)也出現(xiàn)了高于此前市場(chǎng)預(yù)期的變化，四季度服裝企業(yè)有望擺脫高庫(kù)存的枷鎖，步入“減負(fù)”階段。

　　庫(kù)存積壓凸顯

　　業(yè)內(nèi)人士指出，高庫(kù)存主要影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，庫(kù)存越高企，資金沉淀的越多，而企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)方面也就愈加困難。這不僅影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)， 收購(gòu)庫(kù)存鞋子甚至還將導(dǎo)致企業(yè)收益下滑。

　　同花順(300033,股吧)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年服裝家紡行業(yè)35家上市公司存貨項(xiàng)目合計(jì)金額高達(dá)464.8億元，較去年同期增加36.8億元。上市公司中存貨金額最大的是雅戈?duì)?600177,股吧)，半年報(bào)披露存貨金額已高達(dá)238.72億元；紅豆股份(600400,股吧)、際華集團(tuán)(601718,股吧)分別以38.44億元、34.31億元列在其后。在高存貨中，庫(kù)存商品積壓金額增幅加大，35家公司合計(jì)金額逾141億元，較上年增加金額57.2億元，同比增幅已達(dá)四成。

　　雖然三季度服裝行業(yè)整體形勢(shì)較為樂(lè)觀，凈利潤(rùn)較上半年增幅明顯，但企業(yè)存貨量仍在繼續(xù)加大。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年三季度發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告的服裝家紡企業(yè)存貨額環(huán)比普遍增加，如紅豆股份、際華集團(tuán)存貨金額分別達(dá)39.78億元、34.81億元，較中期規(guī)模再度增大；此外，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率也進(jìn)一步下滑，其中周轉(zhuǎn)率下滑最為明顯的公司有朗姿股份(002612,股吧)、探路者及希努爾(002485,股吧)等。

　　出口市場(chǎng)嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售情況也不容樂(lè)觀。終端銷(xiāo)售不暢，令服裝企業(yè)庫(kù)存積壓不斷上揚(yáng)，企業(yè)紛紛尋找出路——打折促銷(xiāo)、加大電商渠道投放、轉(zhuǎn)投二三線城市等。對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商業(yè)來(lái)說(shuō)，服裝庫(kù)存堆積無(wú)疑“壓力山大”，經(jīng)銷(xiāo)商紛紛感慨今年回款壓力為近十年來(lái)最大。

　　去庫(kù)存化進(jìn)行中

　　出口環(huán)境改善，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和歐盟金融危機(jī)情況不再惡化，以及棉價(jià)企穩(wěn)和CPI好于預(yù)期，都將對(duì)服裝行業(yè)走出低迷提供良好外部條件。浙商證券紡織服裝行業(yè)分析師王劍認(rèn)為，近一年來(lái)存貨量不斷加重、資金周轉(zhuǎn)率下滑顯著的服裝行業(yè)，將在四季度外部環(huán)境較為穩(wěn)定的情況下步入“減負(fù)”階段。

　　分析人士指出，今年秋冬產(chǎn)品品牌類(lèi)公司較少有提價(jià)，部分品牌服飾甚至選擇降價(jià)策略，而跑量降價(jià)有利于提振消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)欲望，從根本上改善終端需求。市場(chǎng)對(duì)下游消費(fèi)回暖信心增強(qiáng)，鑒于服裝消費(fèi)處于中游制造業(yè)的后周期階段，制造業(yè)去庫(kù)存化已經(jīng)接近尾聲，服裝企業(yè)消化庫(kù)存則正在逐步展開(kāi)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份紡織服裝出口增速環(huán)比改善明顯。中國(guó)服裝(000902,股吧)學(xué)院郭燕教授認(rèn)為，四季度的中秋、國(guó)慶黃金周以及即將到來(lái)的圣誕新年促銷(xiāo)季，都將極大刺激市場(chǎng)的消費(fèi)熱情，有望加速服裝企業(yè)去庫(kù)存化進(jìn)程。

　　浙商證券王劍表示，去年率先受到“內(nèi)憂外患”影響的休閑服企業(yè)，由于較早改變企業(yè)銷(xiāo)售策略，在四季度行業(yè)整體步入企穩(wěn)時(shí)，復(fù)蘇勢(shì)頭也會(huì)領(lǐng)先于男女裝、家紡等其他細(xì)分子行業(yè)。